情绪初期：如果龙头股竞价封单超过200万手，龙二封单都超过了100万手，还有那种每天成交几十亿的大盘股都是大幅高开秒板。这种行情就是情绪周期中的初期。表现为龙头打头阵，板块内跟风无数，每天连板也无数，涨停板的溢价普遍都很高。这段时间最暴利，一旦买到热门板块的前排股，第二天就可能享受一字板的高溢价。这种狂热的赚钱效应一般只能持续几天，因为是情绪的初期，大伙买股票基本都是买买买，很少去思考。

情绪中期：大涨几天过后，很多资金开始冷静下来，接力资金跟不上，一些涨幅过高的非龙头股和非主流板块就开始了震荡下跌。在此期间各板块龙头虽然分时不再像情绪初期那么强势，但却也是安全性最高的，会在分歧中继续上涨。这种行情为情绪周期内的中期。

情绪末期：高位强势股开始大幅分化，只有唯一龙头股强者恒强，低位股在这时候表现更加出色。这期间的参与难度大增，涨停板溢价不再那么高，买到杂毛股，一旦炸板或者冲高回落就是一碗大面，而龙头股也不安全，因为龙头股也会随时见顶，如果行情好，龙头股见顶后基本不会是以天地板的形式出现。当龙头股开始孤军奋战，分时承接走弱，板块个股助攻跟不上的时候，龙头股就开始见顶。这时候涨停板几乎没有溢价，很多当天涨停封的好好的股第二天直接低开低走，毫无承接。而一旦炸板就是大幅回落，第二天大幅度低开甚至跌停开。这就是一个情绪周期内的末期，大部分的短线选手回撤就来自这个时期！

在情绪初期，做对了溢价高，做错了第二天低开幅度也不大，容错率很高。